تم إصدار القيمة الأولية لمؤشر مديري المشتريات المركب الأمريكي في أغسطس. القيمة المعلنة هي 45 وهي أقل من القيمة السابقة البالغة 47.7. كانت القيم الأولية لمؤشرات مديري المشتريات في الصناعة التحويلية والخدمية أقل من المتوقع، تراجع مؤشر مديري المشتريات في قطاع الخدمات إلى 44.1 من القيمة السابقة البالغة 47.3. لذا، تشعر الأسواق بالقلق من أن الاقتصاد الأمريكي سوف يتباطأ بعد صدور أحدث البيانات.
ارتفع مؤشرستاندرد آند بورز 500 بنسبة 17٪ منذ منتصف يونيو، مدفوعا بتحسن أداء الأرباح من قبل معظم الشركات خلال موسم أرباح الربع الثاني. ومع ذلك، عكست سوق الأسهم الأمريكية مسارها في الأيام الأخيرة. تحول هذا الاتجاه إلى انكماش بسبب توقعات السوق برفع أسعار الفائدة والمخاوف الاقتصادية. في الوقت الراهن، الأسهم الأمريكية فى لحظة حاسمة لتحديد اتجاهاتها المستقبلية. من المتوقع أن تستمر مخاطر الجانب السلبي في الظهور في المستقبل بينما يكون الزخم الايجابى محدودا.
أولاً، على الرغم من تراجع بيانات التضخم في الولايات المتحدة في يوليو من 9.1٪ في يونيو، إلا أنها مازالت أعلى من 8.5٪. ألمح عديد من مسؤولي بنك الاحتياط الفيدرالي الأمريكي إلى أنهم سيستمرون في رفع أسعار الفائدة بشكل حاد لكبح جماح التضخم، وهو ما انعكس أيضا في محضر اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياط الفيدرالي في يوليو. ومع ذلك، ينقسم المستثمرون والمحللون حول ما إذا كان الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة بمقدار 50 أو 75 نقطة أساس. تجدر الإشارة إلى أن الأصوات المتشددة قد زادت وتيرتها في الآونة الأخيرة، مما وضع ضغوطا سلبية على الأسهم الأمريكية حيث من المرجح أن تستمر تكاليف التمويل للشركات في الارتفاع ، مما قد يؤدي إلى انخفاض النمو مع تعزيز مؤشر الدولار.
في الأسبوع الماضي، كان المستثمرون ينتظرون بشغف كبير خطاب رئيس مجلس الاحتياط الفيدرالي جيروم باول في الاجتماع السنوي لبنك جاكسون هول المركزي في 26 أغسطس. كان العالم الخارجي يولي اهتماما خاصا لوجهات نظره حول توقعات السياسة النقدية الأمريكية المستقبلية أملاً فى العثور على أدلة حول ما إذا كان بنك الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة في سبتمبر. إذا حافظ بنك الاحتياط الفيدرالي على سياسة التشديد الحالية ، فقد يكون الاتجاه التالي في الأسهم الأمريكية أكثر سلبية ؛ خلاف ذلك ، يمكن أن ترتفع الأسهم الأمريكية عطفاً على لهجة بنك الاحتياط الفيدرالي المتشائمة.
من ناحية أخرى ، يبدو أن البيانات الاقتصادية الأمريكية ليست مرضية. تظهر بيانات مؤشر مديري المشتريات الأخيرة أن أداء الأنشطة التجارية غير جيد. استمرت كل من الصناعات التحويلية والخدمية في الانكماش.انخفض عدد طلبات التصدير الأمريكية الجديدة في أغسطس بشكل كبير نظرا لأن التضخم في سوق التصدير يحد بشدة من الطلب. أدى الانخفاض الحاد إلى تفاقم المخاوف المحلية بشأن الركود وقد يؤثر على قرار بنك الاحتياط الفيدرالي القادم بشأن ما إذا كان سيرفع أسعار الفائدة بوتيرة عنيفة. انخفضت مبيعات المنازل الجديدة في الولايات المتحدة بنسبة 12.6٪ على أساس شهري في يوليو – بسبب تأثرها بالزيادات الكبيرة في أسعار الفائدة – أي أكثر بكثير من الانخفاض المتوقع بنسبة 2.5٪، وانكمش حجم المبيعات إلى أدنى مستوى في ست سنوات.
كان للانكماش الاقتصادي تأثير كبير على أداء سوق الأسهم الأمريكية. في مساء يوم 25 أغسطس سيتم الإعلان عن القيمة المنقحة للمعدل الفصلي السنوي للناتج المحلي الإجمالي الحقيقي في الربع الثاني من الولايات المتحدة. القيمة التقديرية هي -0.8٪ ، والقيمة السابقة هي -0.9٪. إذا جاءت القراءة سلبية لربعين متتاليين ، فقد يزيد السوق من توقعاته بحدوث انكماش في الاقتصاد الأمريكي ، والذي سيكون عاملا سلبيا للأسهم الأمريكية هذا الأسبوع. بالإضافة إلى ذلك ، سيتم إصدار المعدل السنوي لشهر يوليو لمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي في الولايات المتحدة يوم الجمعة. السوق قلق بشأن ما إذا كانت البيانات سوف تنخفض. إذا كان مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي أقل من المتوقع ، فمن المرجح أن يزيد من معنويات السوق المتشائمة.
يمكن ملاحظة أن الضغط السلبى الحالي على الأسهم الأمريكية يزيد. قد تؤدي توقعات رفع أسعار الفائدة المتشددة أو البيانات الاقتصادية البطيئة أو بيانات التضخم التي من المرجح أن ترتفع أكثر من ذلك إلى ممارسة ضغوط على الاتجاه المستقبلي للأسهم الأمريكية. ومع ذلك، وبما أن مصير رفع سعر الفائدة في سبتمبر ليس واضحا بعد، فإن البيانات الاقتصادية الحيوية ستستمر في السيطرة على اتجاه سوق الأسهم على المدى القصير.
