تمكنت أسعار الفضة أخيرا من اللحاق بالذهب مع ارتفاعها فوق مستوى 50.00 دولارا في الوقت الذي يتحدث فيه المتداولون عن نقص فعلي في المعدن النفيس.
الرسم البياني اليومي – سعر الفضة مقابل الدولار الأمريكي
ارتفع سعر زوج XAGUSD من أقل من 40.00 دولارًا أمريكيًا في يوليو ليصل إلى أسعار حول مستوى 53.00 دولارًا أمريكيًا. وبلغ أعلى مستوى له في عام 2011 عند 50.00 دولارًا أمريكيًا، وهو مستوى الدعم الرئيسي لتحقيق المزيد من المكاسب.
واجه سوق الفضة العالمي أكبر أزمة له منذ عقود، مع ارتفاع غير مسبوق في الطلب من الهند خلال موسم الأعياد. احتفلت الهند بعيد “دانتيراس” يوم السبت وعيد “ديوالي” يوم الاثنين، حيث سارع الملايين لشراء الفضة بسبب ارتفاع أسعار الذهب.
صرح فيبين راينا، من شركة MMTC-Pamp India، لوكالة بلومبرج أن حجم الفضة قد تجاوز التوقعات. وقد نفدت أكبر مصفاة للمعادن الثمينة في الهند من المعدن لأول مرة في التاريخ.
قال: “لم أشهد هذا النوع من السوق المجنون – حيث يشتري الناس عند هذه المستويات – في مسيرتي المهنية التي استمرت 27 عامًا”.
كما وصل النقص إلى لندن، حيث قال المتداولون إن السوق “شبه معطل”، حيث رفضت البنوك الكبرى تحديد الأسعار. على الرغم من أن مدينة لندن تحتفظ بأكثر من 36 مليار دولار من الفضة، إلا أن معظمها مملوك لمستثمرين في صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs).
ومنذ بداية عام 2025، استحوذ مستثمرو صناديق المؤشرات المتداولة على أكثر من 100 مليون أونصة من الفضة، وفقًا لبلومبرغ. وقد أدى ذلك إلى انخفاض المخزون المتاح لتلبية الطلب المفاجئ في دول مثل الهند.
أبلغت شركة جي بي مورغان تشيس وشركاه، أكبر شركة لتجارة المعادن الثمينة، عملائها بعدم توفر المزيد من الفضة لديها لتوصيلها إلى الهند لشهر أكتوبر. وتفاقم الوضع لدرجة أن مديري الصناديق في الهند اضطروا إلى وقف الاشتراكات الجديدة في صناديقهم.
قد يستمر الضغط على سوق الفضة، حيث تسببت الأحداث الأخيرة في بعض حالات التكديس. وقد تسعى البنوك إلى تخزينها وتجنب المشاكل المستقبلية.
في غضون ذلك، يقول فيل بيكر، الرئيس التنفيذي السابق لشركة هيكلا للتعدين، إن سوق الفضة الحالي يختلف عن الانهيار الفاشل عام 2011. وأشار إلى عجز غير مسبوق في العرض لعدة سنوات، والتحول الجذري في نفسية المستثمرين. دخل عجز الفضة عامه الخامس، مدفوعًا بما وصفه بيكر بالطلب المادي “اللامتناهي” مقابل سلسلة توريد مقيدة بشدة. وأوضح قائلًا: “يبلغ الطلب حوالي 1.2 مليار أونصة، ويبلغ العرض من المناجم حوالي 800 مليون أونصة”. وأضاف: “يُنتج إعادة التدوير حوالي 150 مليون أونصة… وهذا لا يُغطي الفجوة”.
يُعدّ مستوى 50 دولارًا الآن عاملًا رئيسيًا للفضة، وقد يُسهم وجود الدعم عنده في استمرار ارتفاع المعدن النفيس.
